重阳投资总裁王庆:当前市场环境下中小市值成长股仍然估值偏高

更新日期:2022年06月10日

       上豪金融街88号论坛首席经济学家王青, 重阳投资总裁兼首席经济学家姚玉东王青在7月26日的论坛夏季峰会上表示, 在宽松的货币环境下, 股市或风险资产 整体而言, 很难有较大的系统性下行风险。这不仅适用于股票市场, 也适用于债券市场和房地产市场, 因为在货币宽、信贷紧的情况下, 要想有秩序地去杠杆, 就必须准确地找到价格, 而有流动性可观, 这是当前宏观政策的一个非常重要的特点。他认为, 从前瞻性的角度来看, 市场不应过于悲观。因为毕竟经过市场调整, 目前的估值已经是历史低位了。估值方面, 沪深500处于历史底部, 创业板也接近历史底部。在运营方面, 他指出, “我们已经看到市场上一线蓝筹和二线蓝筹的分化, 我们倾向于认为后续可能的市场机会在二三线。蓝筹股, 成长股和中小成长股依然看好, 要谨慎, 因为中小市值成长股普遍还是被高估的。”本次峰会的主题是“私募股权的机遇与挑战”。统计数据显示, 当前我国私募股权基金行业发展呈现快速发展态势。
       截至5月, 私募股权管理规模新增900亿元, 管理总规模达到12.57万亿元, 创历史新高。作为大资管行业的一员, 我们面临着新资规实施带来的机遇和挑战。
       私募股权市场如何快速发展?如何发展在制度建设、拓宽资金渠道、完善人才支撑体系、退出机制等方面取得突破?如何与银行、公募机构相互赋能?论坛轮值主席、建信养老总裁冯丽颖认为, 今年4月, 资管新规正式出台, 对资管行业产生了深远影响。在新的监管环境下, 私募基金行业如何牢牢抓住机遇, 开拓创新, 有效应对挑战, 守住底线, 实现健康、可持续、高质量发展, 成为关注的焦点。大家的关注。平安银行行长助理、上海分行行长冷培东认为, 近年来私募股权行业的快速发展, 在优化资本市场结构、支持实体企业发展等方面发挥了越来越重要的作用。资管新规的实施在短期内会影响资金募集和管理的成本, 但从长期来看, 打破应收账款会逐渐改变高净值客户的投资理念和行为习惯, 促进行业持续健康有序发展。论坛副主席、学术委员会秘书长、大成基金总经理罗登攀表示, 虽然公募基金和私募基金在投资范围和客户群体上存在较大差异, 但在投资理念上却存在不少差异。 、人才培养、制度建设。共同点, 每个人都有自己的优势。他表示, 相信公募基金和私募基金可以取长补短, 取长补短, 实现良性互动发展。他还表示, 真诚希望大成基金依托88号金融街论坛, 与更多私募行业的朋友开展更深入的合作, 共同推动资产管理行业的发展。论坛执行董事、理财周刊董事长陈越认为, 资管新规下, 资管业务将打破刚性支付, 实现资金净值管理, 推动私募基金进入健康发展的新阶段。随着经济的不断调整, 科技创新的应用和消费的转型升级, 将不断产生优质的投资标的。秉持价值投资理念, 坚守合规底线, 坚守风控原则, 私募基金行业必将度过寒冬, 迎来春暖花开。资本市场资深人士、雅商集团创始人陈启伟认为, 中国经济长期看向好, 上市公司在转型期将越来越关注资本战略问题, 包括“追求长术语价值”和“准确的并购”。等待。论坛秘书长、大成基金副总经理兼首席经济学家姚玉东以“我们的征途是星辰大海, 中国经济将在灰烬中重生”为题发表了热情洋溢的演讲。他认为, 在经济转型之际, 目前市场存在三个地方风险点,

一是地方政府融资平台, 二是信用债, 三是股权抵押。总体而言, 风险可控;同时, 中国经济拥有强大的镇流器——消费、房地产、银行体系、制造业。特别是以四大国有行为为代表的银行体系在经历了过去八年的业绩下滑后, 正在重新进入上升轨道。姚玉东表示, “银行是中国经济的心脏,

这个‘心脏’非常健康, 银行业整体年利润约2.5万亿元, 足以弥补信用债市场和地方融资平台的亏损。” 。”中业资本董事长马红人们认为, 私募股权投资在整个资本市场的经济发展过程中发挥着非常积极的作用。供给侧改革、产业结构调整、企业去杠杆, 都离不开私募投资新兴产业的开采和培育。但与其他国家相比, 我国私募股权投资在合格投资者、保险、从业人员、股市波动、宏观政策调整频率等方面仍存在诸多问题。因此, 发展首先要纠正乱象, 回归私募投资的本源——解决募集资金问题;二是要求投资管理人深耕行业, 进行行业整合, 走专业化发展道路, 结合各行业优势。最后, 私募股权的发展需要政策关怀, 深化改革, 特别是金融体制改革和利率市场化。
       本次峰会由中国经济研究发展基金会和第88金融街论坛主办, 论坛主席单位平安银行、论坛副主席单位大诚基金、理财周刊协办, 论坛常务理事单位。据了解, 金融街88号论坛授权五星路80号为上海永久会场, 并列入本次峰会, 长期为理事单位提供研讨、路演、培训、活动等服务。同时, 年内将联合开展私募行业和私人银行评选活动, 签约成立评选委员会, 建立公平、专业的评选制度。

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